期货工具可纾解焦企“上挤下压”之困

原文标题:期货工具可以缓解焦炭企业“推上推下”的困难来源:原文

近年来,随着更加严格的环境控制政策相继出台,煤焦油市场趋于疲软,给陷入“裂缝”的焦化企业的经营带来了挑战。

《期货日报》记者在近日于太原举行的中国炼焦技术与焦炭市场国际会议上了解到,今年上半年,炼焦行业总体稳定,全国累计焦炭产量达到2.342亿吨,同比增长6.7%,尤其是6月份,增长速度达到10.7%,为近年来最高。这主要是由钢铁需求的增长驱动的。然而,在钢铁厂强劲需求的推动下,焦炭价格普遍下跌,“起伏”的风格没有改变。

“焦炭价格起伏有三个主要原因。首先,焦化行业集中度低,产能仍处于严重过剩状态。以价格为主要手段的同质竞争没有改变。第二,独立焦化企业与终端用户之间的互利共赢关系尚未真正建立。第三,环境治理带来的生产限制政策在不同地区的实施差异很大,市场供求调整滞后。”中国焦化行业协会会长崔皮江在会上表示。

据记者了解,钢厂废钢消耗量的增加将逐渐减少对焦炭的需求。

值得一提的是,面对焦炭价格的大幅波动,一些焦炭现货企业利用焦炭期货来管理风险,优化生产经营。

“在焦炭产业链中,中间贸易部门面临着来自上游和下游的双向风险敞口。规避风险的需求尤其强烈,需要考虑的因素最多。”一德期货黑司窦宏珍告诉记者,“在这种背景下,开展焦炭基础交易的交易者越来越多。他们可以通过买入现货和卖出期货获得稳定的收入。”

值得注意的是,当港口存量较低时,交易企业也可以利用地区间的价差来优化基础交易。今年7月中旬,焦炭现货价格处于上涨时期,中国东部的钢厂率先提价,但唐山方面由于生产限制,不愿提价。当时港口的现货价格是2000元/吨,唐山到工厂的价格是1900元/吨,差价是100元/吨。“相比之下,唐山地区在做基础贸易方面比港口要好。此外,唐山地处销售区域,下游钢厂消化能力强。企业可以利用地区价格差异来优化基本交易。”窦宏珍说。

一位业内人士告诉记者,焦化企业可以尝试将现在与现在结合起来,改变“推上推下”的困境。通过期货市场,企业不仅可以规避市场波动风险,还可以拓展销售渠道。

随着价格波动加剧,越来越多的焦化企业进入期货市场进行风险对冲。据大企业介绍,今年前8个月焦炭期货成交量和头寸稳步上升,累计成交量3898万手(单边,下同);日平均成交量为239,200手,同比增长0.97%。日平均持仓为188,900手,同比增长14.62%。营业额从去年同期的1.42下降到1.27。同期炼焦煤期货累计交易量1668万手,日均交易量10.23万手,同比下降45.84%。

根据其他数据,今年前8个月,焦炭期货交易客户平均每月为86,400人,比去年同期增加73,000人,增幅为9.23%。企业客户占其头寸的34%,高于去年同期的历史平均水平。同期,炼焦煤期货每月有57,200个客户,比去年同期下降27,100个。企业客户持有41%的头寸,保持高水平。

“从以上数据中,我们可以看到越来越多的焦炭相关企业意识到使用期货工具管理风险的重要性。”山西某焦化企业告诉记者,焦炭期货的价格发现和套期保值功能不仅可以帮助相关企业规避市场风险,提高抵御风险的能力,还可以帮助企业及时准确地把握市场趋势,提高企业决策的可预测性和科学性。

正如一位业内人士所说:“经历了市场的大幅波动后,煤炭和焦炭企业将会更加意识到期货工具的重要性。在价格波动较大的情况下,企业将更积极地使用期货工具进行套期保值。”

资料来源:《期货日报》

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息