负利率蔓延 资本追捧人民币资产

负利率正在全球蔓延。9月22日,国际清算银行(bis)发布季度审查报告,称全球负利率问题令人担忧。国际清算银行(Bis)指出,目前美联储和欧洲央行的宽松政策导致全球债券收益率下降,负利率政府债券已经超过17万亿美元,约占全球国内生产总值的20%。

在业内人士看来,全球负利率将继续进一步蔓延。平安证券指出,2019年下半年全球负利率的主要原因是:首先,一些发达国家的经济增长率和经济增长预期大幅放缓;其次,全球经济增长率再次下降,长期停滞模式继续存在。第三,全球不确定性的增加导致投资者更加厌恶风险。考虑到当前全球政治和经济格局的变化,上述三个因素将继续存在,甚至进一步加强。许多国家最近恢复降息和大规模周期可能导致更多国家出现负利率。

中泰证券首席经济学家李迅雷对记者表示,负利率在全球范围内的蔓延相对有利于汇率相对稳定的人民币资产价格。事实上,在负利率蔓延的背景下,人民币资产越来越受到全球资本的追捧。在债券市场,根据中国中央结算公司和上海结算所的数据,截至8月底,海外机构持有的中国债券达到2028.224亿元,连续9个月增持中国债券。另一方面,德意志银行预计中国债券市场的长期被动投资将达到3.3万亿元。如果考虑到海外央行和金融监管机构的投资,未来五年资本流入将达到5.5万亿元。在股票市场,外资增加a股配置的趋势仍在继续。今年以来,上海证券交易所和深圳证券交易所在互联互通机制下的净流入已达1808.36亿元。瑞银证券预测,2019年a股市场将获得逾200亿美元的被动外资净流入。

资料来源:经济参考